上海毓恬冠佳科技股份有限公司今日在深交所上市，开盘报80.00元，截至收盘报70.59元，上涨149.17%，振幅52.67%，成交额10.31亿元，换手率80.16%，总市值62.00亿元。
公司是以汽车天窗为主要产品的汽车运动部件制造商，拥有汽车天窗设计、研发、生产一体能力，主要服务于在中国设立的国内外知名汽车厂商以及部分海外整车制造商，提供专业的、系统的各类汽车天窗以及其他汽车运动部件成套解决方案。
公司控股股东为上海玉素实业有限责任公司。本次发行前公司股本总额为6,587.61万元，上海玉素实业有限责任公司直接持有公司3,885万股，占发行前股本总额的58.97%。公司实际控制人为吴军、吴宏洋、吴雨洋，本次发行前，三人通过直接及间接方式合计控制公司82.70%的股份。其中吴宏洋、吴雨洋系吴军的女儿。
深交所上市审核委员会2024年第15次审议会议于2024年8月23日召开，审议结果显示，毓恬冠佳首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。上市委会议现场问询的主要问题为:
1.业绩与成长性问题。根据发行人申报材料，发行人主要从事汽车天窗的生产和销售。报告期内，发行人营业收入分别为169,365.96万元、202,094.37万元、249,077.30万元；发行人主营业务毛利率分别为14.49%、14.94%、16.84%，低于同行业可比公司均值；发行人毛利率较高的全景天窗平均销售单价分别为1,479.97元、1,407.27元、1,269.64元。行业研究报告显示，报告期内汽车天窗整车渗透率分别为67%、63%、61%，呈下降趋势。随着新能源汽车发展，汽车天幕逐渐占据了一部分天窗原有的市场份额，发行人现阶段尚无汽车天幕量产项目。
请发行人:结合产品定价机制、技术先进性、行业年降政策影响、汽车天窗行业发展和竞争情况等，说明发行人主营产品价格是否存在大幅下降风险，主营业务毛利率是否存在下滑风险；(2)结合汽车天幕发展趋势、发行人相关技术储备、自身竞争优劣势等，说明发行人现有技术和产品是否存在被替代的风险；(3)结合上述情况，说明发行人经营业绩是否存在下滑风险、主营业务是否具有成长性。同时，请保荐人发表明确意见。
2.公司治理问题。根据发行人申报材料，发行人实际控制人为吴军、吴宏洋、吴雨洋，三人直接及间接控制发行人82.70%股份。报告期内发行人董事、总经理、副总经理、董事会秘书发生变动，财务负责人多次发生变动，原核心技术人员陈强离职。
请发行人:说明报告期内董事、高级管理人员及核心技术人员变动或离职的原因，管理团队是否稳定，公司治理结构是否健全，内部控制制度能否有效执行。同时，请保荐人发表明确意见。
需进一步落实事项为:
请发行人:补充说明并披露汽车天幕发展对发行人业务的影响，并充分揭示相关风险。
毓恬冠佳的保荐机构是国泰君安证券股份有限公司，保荐代表人是顾维翰、梁昌红。
毓恬冠佳本次发行价格为28.33元/股，公开发行人民币普通股2,195.8700万股，占发行后总股本的比例为25.00%。公司本次发行募集资金总额为62,209.00万元，募集资金净额为55,351.87万元。
公司2025年2月26日披露的招股书显示，公司原拟募资57,500.00万元，用于“毓恬冠佳新厂房”“汽车车顶系统及运动部件新技术研发项目”“汽车电子研发建设项目”和“补充流动资金项目”。
毓恬冠佳本次发行费用总额为6,857.13万元，其中保荐及承销费用4,454.63万元。
2021年至2023年，毓恬冠佳营业收入分别为169,365.96万元、202,094.37万元、249,077.30万元，净利润分别为4,283.30万元、7,042.09万元、15,875.17万元；归属于母公司所有者的净利润分别为4,283.30万元、7,137.26万元、15,965.39万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4,090.55万元、6,612.12万元、15,487.09万元，经营活动产生的现金流量净额分别为15,418.15万元、14,033.59万元、28,173.75万元。各期公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为166,178.32万元、185,591.78万元、243,341.91万元。
2024年毓恬冠佳营业收入为240,640.97万元，同比下降3.39%；净利润为17,079.70万元，同比增长7.59%；归属于母公司所有者的净利润17,038.64万元，同比增长6.72%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润15,975.00万元，同比增长3.15%；经营活动产生的现金流量净额为7,398.98万元，同比下降73.74%。
2025年1至3月，公司营业收入预计为53,500.59万元，较上年同期增长3.22%；公司归属于母公司股东的净利润预计为5,119.13万元，较上年同期增长0.26%；公司扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润预计为4,870.35万元，较上年同期增长2.91%。
2021年4月8日，毓恬冠佳召开股东会议，审议通过了向股东分配现金股利5,000.00万元。该次股利分配已于2023年3月24日实施完毕。
