智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报，将科磊的评级上调至“增持”，目标价从748.00美元上调至870.00美元。
摩根士丹利对科磊在晶圆制造设备领域的增长潜力持乐观态度。根据该公司的分析，预计科磊的表现将超过WFE市场，并预测2025年和2026年的收入增长率分别为8%和12%。这些数据与WFE市场预测形成鲜明对比，后者预计2025年将下降3%，2026年将增长4%。
该公司在过去12个月的营收增长率为12.15%，已经显示出强劲的增长势头，不过目前的估值表明，该股的交易价格可能高于其公允价值。
摩根士丹利对科磊的信心源于两个主要因素。首先，该公司认为工艺控制强度是一个关键因素，由于芯片尺寸增大和设计启动次数增加，工艺控制强度可能会出现结构性增长。这些因素预计会导致产量下降，从而需要更多科磊的服务。支持这一观点的证据可以从 科磊在台积电的资本支出中所占份额以及其在内存领域的不断增长的影响力中看出。
第二个驱动因素是，科磊在过程控制领域的市场份额可能会增加。该行认为，科磊在技术变革的前沿地位，加上其基础技术和数据处理能力，将使其能够继续获得市场份额。这些优势被视为将进一步加强科磊在行业中的竞争护城河的关键因素。
除了大摩，花旗也看好科磊，该行此前发布研报，维持科磊“买入”评级，并将目标价上调至910美元。理由是产品开发周期对晶圆制造设备的附加率有所提高。花旗分析师还分别将科磊 2025 年和 2026 年的 EPS 预测上调了 13% 和 14%。
