个人养老金顶层制度设计出炉三周年:构建多层次养老保障体系的重要举措
2022年4月21日，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，提出推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金。时至今日，个人养老金顶层制度设计出炉已满三年。
为“老有所养”提供有力支撑
谈及近三年的发展，平安基金FOF投资经理李正一总结道，过去三年，我国个人养老金制度在顶层设计、产品供给、账户规模等方面都取得不错的成绩。
截至2024年11月底，已有超7200万人参与了个人养老金业务。目前个人养老金产品已达上千款，初步构建起多层次的养老体系。
民生加银基金表示，首批个人养老金基金Y份额设立已近两年半。截至2025年1季度末，288只个人养老金基金Y份额总规模已突破100亿元大关。
该基金总结称，随着制度优化和产品清单的持续扩容，个人养老金制度有望成为应对老龄化的重要市场化引擎，为“老有所养”提供有力支撑。
一位基金公司高管也总结道，三年来的实践证明，该制度设计符合我国国情，政策体系较为完备，落地实施取得了预期效果。“参与人数持续增长，金融产品日益丰富，养老观念逐渐深入人心，为我国多层次、多支柱的养老保险体系建设打下了坚实基础。”
构建多层次养老保障体系的重要举措
业内人士表示，通过积极投资资本市场，个人养老金能更好地分享实体经济发展成果，助力长期保值增值。个人养老金制度的推出和实践，有利于更好发挥资本市场财富管理功能，构建“长钱长投”体系。
博时基金分析，首先，个人养老金制度的实施有助于完善养老保障体系，更好应对人口老龄化；有助于完善我国三支柱养老保障体系，为居民提供更全面的养老保障，进而构建更加完备的多层次、多支柱养老保险体系。
其次，有助于增加居民的养老收入，提高退休后的生活水平。个人养老金制度允许个人在基本养老保险和企业年金之外增加积累，退休后能够获得一些额外的收入。
第三，促进资本市场发展和金融产品创新。个人养老金入市将促进资本市场和基金行业的高质量发展，对资本市场产生深远影响。随着个人养老金制度的推行，金融机构需要提供更多适合个人养老金投资的产品和服务，这促进了金融产品的创新和发展。
李正一也认为，个人养老金制度的推广实施是我国构建多层次养老保障体系的关键举措。对于普通老百姓来说，相关税收优惠能一定程度降低养老成本，相关产品不同风险等级的设置能满足差异化的养老需求，长期锁定机制则强化了养老的规划意义。
对于基金公司来说，潜在的规模效应能够带动管理费的优化，虽然个人养老金Y份额管理费普遍低于主份额，但潜在规模增长可作为补充。
对于资本市场而言，个人养老金引入了长期稳定资金，可以在一定程度上优化市场结构。
民生加银基金表示，积极参与个人养老金投资，让普通老百姓有机会积累更多的“养老钱”，用于改善退休后的收入水平和生活质量，进而达成康养、旅游等更高层次需求。个人养老金账户配套的税优政策有助于减轻个人负担，丰富的可投产品类型也有利于个人灵活规划投资方式。
民生加银基金强调，个人养老金还有望扮演资本市场“压舱石”角色。长久期资金的注入有重大的积极意义，最直接体现为降低换手率和平抑波动。同时，个人养老金的引入也有望提升市场的机构化程度，优化投资者结构，从而间接提升市场有效性。未来，各界要进一步完善养老投资生态，实现“老有所养”与资本市场高质量发展双赢。
对于金融机构来说，个人养老金业务提供了广阔的“蓝海机遇”，对各类机构在策略、产品和渠道服务上的匹配提出了更高要求。未来金融机构有望开发更多适合长期养老需求的策略，实现跨越生命周期的“一站式”财富管理。
编辑:杜妍 校对:纪元 制作:小茉 审核:许闻
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